Tano Capital, LLC主席兼董事总经理Charles E. Johnson今天称，“我们的客户一直对2008年股市暴跌的可能程度非常好奇，并就此提出了许多问题。为更好地回答这些问题，我们对1929年股市暴跌的背景进行了回顾和详细的研究，并据此列出了今昔两次暴跌的异同。我们从研究结果中得出了令人惊讶的结论，并决定将其在公司网站上公诸于众。”
“2008年和1929年股市风暴的异同”将2008年全球经济危机的内在动因与1929年进行了对比。同时，该份研究报告探还讨了美联储和美国财政部在1929和2008年两次危机中所起的作用。
报告的部分摘要：
… 崇尚自由市场和市场缺乏政府直接干预是共和党胡佛执政时期的深层基本面。胡佛应对暴跌的第一个计划是口头劝说企业和个人承担个人责任并扩大投资，以预防经济进一步崩溃。他确实减税1％，但几乎其所有后续“援助”措施均为规劝参与者而非采取直接行动和干预…
…财政部长梅隆一直倡导劳工、股票、农场主和房地产的彻底清算，使经济从头开始。梅隆强化了胡佛对不考虑实体经济影响而保持预算平衡的决心…
…美联储在此期间没有显示出任何积极的领导作用，显然觉得保留整个银行体系的信用超出了其职权范围。“最后贷款人”被认为是债券市场而非美联储…
…1930年上半年，投资者对市场依然乐观，他们及时回到市场等待下一次的大跌。投资者对当时的股价和盈利仍记忆犹新。1930年上半年的盈利似乎依然不错，主要是由于其中很大程度上包含了1929年的影响…
…1929和2008年的最大差别是金融体系的整体健康性。正如我们所见，1930年政府平衡预算，美国是全球商界领袖，而商业本身资金适当且尚未像股市一样扩张。美元强劲且美国黄金供应量巨大。相对而言，2008年我们面临的是真正的成堆债务，其中很多是经济中从政府到企业和个人等各行业的“有毒产品”…
…从下图可以看出，全球市场目前错综关联，但我们认为作为2008年股市暴跌的直接后果，其相互影响将减弱，且交易更加独立。
…第五，大宗商品价格像1929年一样暴跌，且在本次危机中下跌程度几乎一样。企业活动在市场上快速减少，未来盈利和利润的前景恶化。目前和1929年的区别在于现在仍有经济体正在快速增长（如印度和中国）。而且，虽然大宗商品需求可能会冷却一段时间，但通货再膨胀引发的大宗商品稀缺性主题肯定会再度升温。因此必须…
Tano Capital, LLC是一家另类资产管理公司，由Charles E. Johnson（Franklin Templeton Investments前联席总裁兼Templeton Worldwide首席执行官）创立。Tano Capital对印度和中国快速增长的私人公司进行私人股本投资。Tano Capital目前在孟买、上海、台北、天津、毛里求斯和圣马刁（San Mateo）设有办事处。欲浏览白皮书的全文，请登录Tano Capital网站：www.tanocapital.com
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